夢潔家紡(002397):品牌提價乏力

價值人生網股友在2012年4月去長沙、岳陽、株洲調研的時候曾經走訪了夢潔家紡的門店，夢潔家紡在湖南的門店十分密集，當時就擔心其業績，昨晚公司公告了業績，前三季度利潤細化，導致前三季度凈利潤增速可能下滑的主要原因：主要基于2011三季度促銷力度較大導致的基數較高（上年同期同比增74%）、且今年三季度沒有如此大規模的促銷，因此我們估計收入增速下滑導致凈利潤下滑。考慮全年，2012Q4對應的5.91%的所得稅稅率（高新技術資質獲得），而今年Q4則是適應15%的所得稅稅率，因此Q4業績也存在壓力。
　　
　　品牌提價乏力，綜合毛利率持平。夢潔和寶貝品牌的套件及被芯類產品毛利率下降明顯，銷量的上升促使夢潔收入同比增4%。寐品牌雖然保持了各品類毛利率的提升，但總體收入下降7%。公司綜合毛利率提升0.4%。
　　
　　建議回避。